一些分析师认为，“换帅”往往是基金公司实现或再生“迷你基金”的主流方式。
“迷你基础”现象已经存在
市场一般将资产净值低于5000万元的基金称为“迷你基金”。开放式基金合同生效后，如果连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，或连续60个工作日基金份额持有人数低于200人，基金公司可开始清算。由于规模不足导致的基金清算，一般原因是基金的清算。
目前公募基金数量在1万只左右，马太效应使得“迷你基金”的绝对数量逐渐增多。Wind数据显示，截至7月8日，不到5000万元的基金有1010只，占基金总数的10%，不到1000万元的基金有198只。在一家管理规模近千亿的公募基金中，四分之一的产品是规模在5000万元以下的“迷你基金”。
事实上，“迷你基金”的现象一直存在。2014年资产净值低于5000万元的基金数量首次超过100只。2018年市场低迷，“迷你基金”数量大幅增加，占全市场全部基金总数的比例一度达到15%。2019年市场好转后，“迷你基金”数量大幅缩水，而新基金发行数量也从2019年开始激增，公募基金行业迎来快速发展。公募基金的产品数量和规模不断创造出新的高度，“迷你基金”的数量也在增加。
“迷你贝斯”为什么很贵
“迷你基金”居高不下的原因有很多。一位基金公司产品人士表示，基金业绩不佳是导致“迷你基金”出现的主要原因，但产品同质化严重，部分产品在竞争中劣势有所加剧，盲目发行、定位不明确的基金产品也容易沦为“迷你基金”。
从发行方来看，基金公司希望通过配置债券、权益、指数、FOF等各类型基金，为所有者提供更多选择，扩大管理规模。一些基金公司希望在A股盈利效应爆发的情况下多发产品，借助基金发行的“东风”提升规模。
这些基金即使发行成功，如果特色不突出，业绩不出来，也很难通过后续的持续营销获得资金支持，赶上市场行情不顺，就容易面临清算的境地。最近，成立不到一个月的一家次新基金发布公告称，它可能触发基金合约终止，从而沦为“迷你贝思”。此次新基金在发出规模预警的同时，成立不到一年的基金往往直接进入清算程序。Wind数据显示，21只新基金是去年成立的，而去年是新基金发行的高峰期。
国内公募基金总数不少，但产品结构正在优化，创新产品层出不穷。国内中小型公募基金公司希望通过配置这些创新产品来实现弯道超车，但结果并不理想。如果国内养老目标基金诞生还不到3年多的时间，一家公募基金将宣布旗下唯一一家养老目标基金清算，这也是国内首个清算的养老目标基金产品。
“死扛”获得冠军什么的
在国外成熟市场，基金清算是一种常见的现象，但国内资本市场发展时间较短，无论是所有者还是基金管理者，早期对基金清算都抱有较大的反弹心理。
业主对基金清算存在认识偏差，认为清算意味着资产大幅损失的清盘即零恐惧心理。实际上基金清算的主要原因是规模过小，市场上有很多清算基金的累积净值获利。基金清算相当于强制赎回，将基金净资产转换成现金返还持有人，没有整体损失。
市场普遍认为，“迷你基金”资产净值较小，不能为基金公司贡献太多利润。因为基金结算、日常运营等一系列维护反而会成为经营的包袱。
早期，基金公司并不是这样，宁愿承担这些成本也没有报销。即使“迷你基金”触及清算标准，许多基金公司仍坚持选择“死担”，不清算。
2018年市场极为低迷，“迷你基金”数量一度达到近800支，占全市场基金数量总数的15%，其中不少基金产品已符合清算条件。但基金清算的决定权完全在基金公司，即使是基金合同上所写的强制性清算标准，只要业主同意，也可以修改放宽。数据显示，2018年底有规模在5000万元以下的迷你基金，137只在一年后规模增长到2亿元以上。
基金公司没有清算，“死担”也有意外收获。例如，2018年2019年的《迷你基金》中，两款产品近年分别获得股票和混合型基金年度冠军，最新规模电视剧增至100多亿元。
当然，大部分“迷你基金”都没那嚒幸运，在基金公司一再自助后，也不得不在清算中出局。一些基金公司旗下大量存在“迷你基金”，看不到起死回生，反而成为公司的包袱。
基于小型的清除磁盘常态化
今年，“迷你基金”数量史上首次突破千只，加上清算消息不断袭来，市场上对“迷你基金”的话题不断。
2012年，市场曾呼吁通过监管推动“迷你基金”退出机制，此后监管层多次传出严格监管“迷你基金”数量的政策，但没有形成明确的公开官方文件。
截至2014年一季度末，“迷你基金”总量首次超过100只，走在风口浪尖。随后记者了解到，将财富理财汇28天的债券型证券投资基金已主动终止基金合约，拉开了国内“迷你基金”主动退市的序幕。
优胜劣汰才能保证行业的健康发展。Wind数据显示，以基金清算开始日为统计口径，2017年至2021年基金清算件数分别为108件、431件、137件、171件、266件，大多数为“迷你基金”。截至7月9日，今年基金清算件数已接近100件，2014年以来基金清算件数已超过1200件。
目前，“迷你基金”清算已成为常态。证监会今年发布的《机构监管情况通报》也落实了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，旨在促进公募基金行业高质量发展对存在“产品开发能力弱、迷你基金、基金清算、募集失败、已未募集产品变更登记数量多”等情况的基金管理人员，在法定登记期内暂停适用快速登记机制，慎重评估，采取现场确认等审慎措施。
未来，公募产品将更加多样化，创新产品层出不穷，随之而来的是同质化基金产品竞争态势加剧，“迷你基金”清盘数量也将大幅增加，最终实现公募基金市场生态健康发展。
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